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2012年氨纶行业运行分析与2013年预测
2013-02-01
 
中国化学纤维工业协会氨纶专业委员会  吴文静
 
 
2012年，氨纶行业运行非常困难，产品价格低位运行，产销衔接不畅，企业库存压力较大，经济效益大幅下滑，四季度出现好转趋势。
 
一、氨纶行业运行基本情况
1.市场行情
2012年氨纶产品价格走势基本保持平稳，但同比下降15-20%左右，主要是由于下游需求持续不旺，另一方面，近两年新增产能较多，加剧了市场竞争。但企业已在亏损边缘艰难经营，氨纶产品价格也已跌至历史低位，再无下跌空间，因此保持低位平稳走势。下半年，随着需求略微好转，企业也主动减产自救，行业库存水平有所下降，30D、40D等规格需求较好，价格小幅攀升，但20D产品价格持续小幅下降。
图1 2011-2012年氨纶价格走势图
图2 2012年氨纶价格走势图
资料来源：CCFEI
 
2. 生产
1-11月份，氨纶产量28.03万吨，同比增长13.52%。氨纶产量增速逐月提高，1-11月份比1-2月提高20.49个百分点。氨纶月产量基本稳定在2.5~3万吨。
图3 2012年1-11月氨纶产量同比增速变化
资料来源：国家统计局
图4 2012年氨纶月产量
 
3．企业生产负荷和库存情况
一季度，氨纶行业整体运行情况良好，开工率从年初的60%左右逐渐提高，同时库存逐渐下降；4月份之后，开工率基本保持在85%左右，5月份市场有一波小行情，库存有所消化，但6、7月份库存又快速增加；为了消化日益增加的库存，部分企业阶段性减产，行业开工率有所下降；四季度，需求面略有好转，同时由于华峰工厂火灾事故导致市场供应面短期偏紧，因此行业库存量明显降低；年底氨纶企业平均库存在26天左右。
图5 2012年氨纶工厂平均生产负荷、产品库存走势图
资料来源：CCF
 
4. 进口
1-11月共进口氨纶1.74万吨，同比减少17.15%。从越南进口3976吨，同比下降42.2%，占进口总量的比例下降至22.89%；从日本进口2541吨，同比下降18.7%，占进口总量的14.63%，位居第二位；从泰国进口2251吨，大幅增加21.97%，占进口总量的12.95%。应当注意的是，自越南进口氨纶均价仅6993美元/吨，比氨纶整体进口均价低23.5%。
表1 2012年1-11月氨纶分国别或地区进口情况
 
进口数量（吨）
进口金额（万美元）
1 - 11 月
去年同期
同比（%）
1 - 11 月
去年同期
同比（%）
总计
17373.3
20968.8
-17.15%
15880.1
17846.2
-11.02%
其中：越南
3975.9
6878.4
-42.20%
2780.6
4614.5
-39.75%
      日本
2541.6
3126.1
-18.70%
4028.1
3604.1
11.76%
      泰国
2250.6
1845.1
21.97%
1902.9
1701.1
11.86%
      新加坡
2149.5
2144.6
0.22%
1993.2
2322.4
-14.18%
      韩国
1949.7
2156.9
-9.61%
1432.7
1583.0
-9.50%
      英国
1570.5
1629.0
-3.59%
1254.3
1161.1
8.02%
资料来源：据海关总署数据整理
 
氨纶加工贸易方式进口比例经过去年的大幅下降后，又有所抬头。1-11月氨纶加工贸易比例为63.59%，同比提高15.04个百分点。
表2 2012年1-11月氨纶分贸易方式进口情况
 
进口数量（吨）
进口金额（万美元）
1 - 11 月
去年同期
同比（%）
1 - 11 月
去年同期
同比（%）
总计
17373.3
20968.8
-17.15%
15880.1
17846.2
-11.02%
一般贸易
6077.2
9910
-38.68%
4997.7
7566.2
-33.95%
加工贸易
11048.3
10176.7
8.56%
10810.7
9950.2
8.64%
其中：来料加工
2267.6
2124.2
6.75%
1435.3
1323.7
8.42%
进料加工
8780.6
8052.5
9.04%
9375.3
8626.4
8.68%
保税区
246.2
881.6
-72.07%
69.6
329.3
-78.87%
其中：仓储进出境
0.1
21.1
-99.45%
0
15.9
-99.66%
仓储转口
246.1
860.5
-71.4%
69.5
313.3
-77.81%
资料来源：据海关总署数据整理
 
5.出口
1-11月，我国共出口氨纶4.01万吨，同比增加23.85%。从出口流向看，对比利时、土耳其等市场出口量分别大幅增长62.33%和81.1%，而对传统市场韩国的出口份额出现萎缩。
表3  2012年1-11月氨纶分国别或地区出口情况
 
出口数量（吨）
出口金额（万美元）
1 - 11 月
去年同期
同比（%）
1 - 11 月
去年同期
同比（%）
总计
40112.6
32385.5
23.85%
26738.9
22130.3
20.82%
其中：韩国
6036.5
6528.6
-7.54%
4054
4537.4
-10.66%
比利时
5234.4
3224.3
62.33%
3386.8
2056.9
64.65%
土耳其
3457.9
1909.3
81.10%
2265.6
1334.3
69.79%
越南
2886.4
1883.5
53.24%
1772.9
1218.4
45.51%
香港地区
2557.5
2481.9
3.04%
1968.8
1878.8
4.78%
印度
2130.7
1414.3
50.65%
1263.5
857.9
47.27%
资料来源：据海关总署数据整理
 
6.经济效益
1-10月份，化纤全行业共实现利润总额134.21亿元，同比大幅减少45.74%，利润主要是涤纶、人纤和锦纶行业创造的。氨纶行业虽扭亏为盈，但只是微利，利润总额同比大幅下降84%，亏损企业亏损额也大幅增加26倍。
表4 2012年1-10月氨纶行业经济效益情况
单位：亿元
 
利润总额
亏损企业亏损额
1-10月
去年同期
同比
1-10月
去年同期
同比
化纤
134.21
247.35
-45.74%
54.26
27.62
96.45%
其中：人纤
34.06
38.16
-10.74%
17.13
15.69
9.16%
锦纶
14.28
17.26
-17.29%
2.38
1.12
111.51%
涤纶
71.23
167.25
-57.41%
21.41
3.60
494.23%
腈纶
-0.97
0.33
-391.17%
1.50
0.27
464.84%
维纶
-0.63
0.61
-202.50%
0.94
1.03
-8.99%
丙纶
2.79
1.33
109.82%
0.26
0.19
36.79%
氨纶
1.22
7.59
-84.00%
5.33
1.47
261.52%
其他合成纤维制造
8.05
10.78
-25.38%
2.83
1.05
169.05%
资料来源：国家统计局
 
从行业跟踪的运行质量指标看，氨纶行业同比负债增加而偿债能力下降，营运能力和盈利能力也明显下降。环比来看，比前几月有所好转。
表5 2012年1-10月氨纶行业运行质量指标
 
1-10月
去年同期
同比
偿债能力指标
 
资产负债率（%）
51.25
48.31
2.95
产权比率（%）
105.14
93.45
11.70
已获利息倍数
1.32
4.03
-2.71
营运能力指标
 
应收帐款周转率
7.50
7.93
-0.43
产成品周转率
7.88
7.24
0.64
流动资产周转率
1.05
1.00
0.05
流动资产构成比率（%）
45.50
47.86
-2.37
总资产周转率
0.48
0.48
0.00
盈利能力指标
 
利润率（%）
1.01
6.25
-5.25
成本费用利润率（%）
1.02
6.73
-5.72
总资产报酬率（%）
2.00
3.97
-1.97
净资产收益率（%）
0.99
5.78
-4.79
发展能力指标
 
销售增长率（%）
-0.78
 
 
总资产增长率（%）
-0.61
 
 
 
二、影响氨纶行业运行的主要原因分析
1.下游需求不旺
春节前后，织造市场开机负荷降至20%左右，随着节后复工，开机负荷逐步恢复，3、4、5月份基本保持平稳， 6、7月份开机率出现明显下降，在9、10月份的传统旺季中略有回升。但各市场表现差距较大，经编、包纱市场较好，圆机、花边市场稍弱。
图6 2011-2012年氨纶下游部分市场开机负荷变化
资料来源：据CCF数据整理
 
2．生产成本明显增加
2012年，氨纶主要原料PTMEG价格走势平稳，基本保持在27000元/吨上下，而纯MDI价格明显上涨，全年累计涨幅20%以上。另外加上人工成本、财务成本等也继续提高，40D氨纶价格与成本之间价差在16700~18700元/吨之间，而加工成本大约18000元/吨，可见氨纶行业是在盈亏平衡线上下挣扎，四季度相对稍好。
图7 2012年氨纶主要原料国内价格走势图
资料来源：CCFEI
 
图8 2012年40D氨纶产品价差分析

资料来源：CCFEI
 
3.新增产能加剧市场竞争
近两年，氨纶行业产能快速增加，2010年新增近5万吨，2011年原计划新增10万吨，但由于市场低迷，多个项目缓建或推迟投产，实际投产约5.5万吨，2012年又新增近6万吨，这些新增产能使得在需求不旺时的市场竞争更加激烈，氨纶产品价格难以反弹。
 
三、2013年氨纶行业运行预测
氨纶行业已经低位盘整一年，企业在亏损边缘挣扎，2013年随着经济回升和纺织行业的回暖，预计对氨纶的需求会有所增加；同时，2013年氨纶新增产能压力减小；氨纶反倾销措施延长五年，为我国氨纶行业进一步提升产业竞争力赢得了时间。因此，预计氨纶行业运行可能会缓慢回升。
具体预测：
●产量：约33万吨，增长10%左右
●出口：约5万吨，增长20%左右
●利润总额：约2亿元，增长20%左右
●运行质量：有所好转