中国化学纤维工业协会 腈纶专业委员会

      一、2011年前三季度腈纶行业运行情况概述

      2011年以来，我国的化纤形势总体来说比较平稳。腈纶行业与其它化纤品种一样总体来说波动不大。国内现有的九家腈纶生产厂全部处于正常的生产状况。2010下半年以后，尽管腈纶纤维的主要原料丙烯腈的价格一路走高，腈纶企业的生存状况受到严重影响。但由于进入2011年以后，其它化纤产品的价格也一直处于高位,特别是涤纶短纤的价格已达到了历史的最高位。因此与之有关联的腈纶的价格也仍保持在一定的高位上。由于目前国内的腈纶企业比较少，产量较几年前有所减少，供求关系相对其它产品比较平稳，可以说是供需基本平衡，目前几家腈纶企业还可以勉强维持。

      1、丙烯腈市场行情

      2011年春节过后，丙烯腈又出现了新一轮的涨价高潮，一度超过了21000元/吨的高位。尽管如此，但受到下游企业的制约，腈纶价格上涨的空间有限，多家企业又到了惨淡经营的地步。好在丙烯腈价格上涨也只是昙花一现，由于没有下游依托，价格在短暂的上涨冲顶后迅速回落。一季度腈纶企业的生产情况还基本正常，但经济效益差强人意。第二季度开始有几家腈纶企业陆续停产检修。今年腈纶行业的总体状况不如2010年下半年。进入三季度以来，生产形势更是不容乐观。尽管目前企业产销两旺，价格也处于近几年来罕见的高位，但由于丙烯腈基本都是在高位时购进的，因此多数企业都是在保本经营。

      腈纶的价格受丙烯腈的影响巨大，而国内腈纶企业多数都要外购丙烯腈。因此丙烯腈的价格从某种意义上说是左右着腈纶的发展。

图1、2011年1-10月丙烯腈价格走势图

      从图1可以看出，丙烯腈价格从年初的19500元/吨，一路攀升到4月5日的21000元/吨，原料价格过高使得腈纶企业难以承受，部分企业停产检修。丙烯腈的价格由于没有下游用户的支持，冲顶后迅速回落，一路跌破19000元/吨。5月下旬到6月底，又出现小幅回升，随后又继续一路下行，10月下旬已经跌破14000元/吨。

      2、腈纶利润空间分析

图2、2011年1-10月腈纶短纤和腈纶毛条价格走势与丙烯腈走势的对比图

      从图2可以看到，腈纶短纤、腈纶毛条的价格走势，都与丙烯腈的价格走势大至相同。8月以前，腈纶短纤、腈纶毛条与丙烯腈的价差很小，基本在4000-5000元/吨，这样的价位远未达到加工成本费用，所以没有原料丙烯腈的腈纶企业都是在亏损经营。

      8月以后，由于国际原油和丙烯的价格都有不同程度的下滑，丙烯腈的价格也出现较快下降。而腈纶短纤、腈纶毛条的价格在短期内还未有明显下降，因此，之间的价差不断拉大，10月底已达到9000-10000元/吨。

      3、生产情况

表1、2011年1-8月化纤产量完成情况

单位：万吨

      从表1可以看到，1-8月，涤纶纤维的增长幅度最大，腈纶纤维产量仅增长6.09%，增速较低。究其原因，主要是2010年下半年以来，丙烯腈价格大幅度增长，大大提高了腈纶生产成本，使其价位明显扭曲。分析主要原因，一是腈纶下游用户多为中小型毛纺企业，其原料来源渠道较多；二是腈纶应用领域不够宽泛。特别是其它合纤产品的性能近年来有很大改进，很多已接近腈纶，且在性价比上具有明显优势，正在逐步取代腈纶的一些传统应用领域。最近3年多，国内腈纶产能没有增长，产量也不可能有较大幅度增长。（据了解从2008年以来国内没有增加一家腈纶企业，现有企业也没有一家扩大生产规模。

      2011年一季度，腈纶行业的产销率、开工率都比2010年有所上升，二季度出现小幅回落。三季度随着丙烯腈价格的快速下滑，腈纶价格很难维持现有的高价位，而高价位购进的丙烯腈将会使得这些腈纶生产企业举步维艰，因此四季度行业开工率会出现较大下滑。

      4、供需情况

表2、2011年1-8月腈纶的供需情况

单位：万吨

      备注：表观需求量=产量+进口量-出口量-库存量。

      2011年1-8月腈纶产量小幅增长，同比增加了6.09%。进口小幅增加,增长3.49%，进口数量占化纤总进口量的比例达到21.66%，是近年来所占比例最高的一年，但进口绝对量不大，只有12.65万吨；出口量明显下降10.53%。1-8月表观需求量达到58.68万吨，同比增加了5.63%。这表明今年我国腈纶纤维产业的市场需求有所回升。

表3、腈纶纤维分国别的进口情况

单位： 万吨  万美元

表4、腈纶纤维分贸易方式的进口情况

单位： 万吨  万美元

      从表4和表5可以看出，我国腈纶的进口国别，主要来自日本、韩国、土耳其以及我国的台湾省。今年进口的国别和地区更加集中在亚洲，欧美国家和地区的进口量锐减；而贸易方式则主要以一般贸易和进料加工为主，但进料加工的总量也有所减少。

      二、2011年全年腈纶行业运行的预测

      国内丙烯腈的供应总量原本就有缺口，再加上目前国际经济形势的动荡，原油价格还存在着诸多不确定因素，丙烯价格也有很多不确定性。这些都有可能导致丙烯腈的价格有所波动。这就预示着第四季度腈纶行业的形势仍不容乐观。

      国内丙烯腈价格，在二季度已经出现了拐点，三季度开始明显下滑，再加上下游企业对腈纶价格的承受能力有限，预计腈纶价格在第四季度很有可能出现回落，可能会跌破2.2万元/吨。