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2009年上半年腈纶行业经济运行分析
2009-08-18
一、2009年上半年腈纶行业运行情况

      2009年上半年市场行情有所回暖,下半年预计仍会缓慢回升。

      1、2008年下半年,受全球性金融危机的影响,全国的纺织和化纤行业都比较疲软。由于纺织品出口量的减少,整个纺织产业链都出现了大幅度的萎缩。由于原油价格的剧烈震荡,从2008年年7月上旬的145美元/桶,骤降至年未的45美元/桶,降幅高达68.97%。(见图一)受其影响,腈纶主要原料丙烯腈也出现了大幅跌价。腈纶纤维的价位也随之恢复到了一个相对合理的价格。因此2009年上半年整个化纤市场的行情较2008年未有所好转,但受全球大的经济环境的影响,化纤行业总体的形势仍不容乐观。

图一  2008年1月——2009年6月国际石油价格走势图

 

      从图一中,我们不难看出,国际原油价格从2008年7月初的最高峰145美元/桶,一路下滑到2008年12月29日的谷底35美元/桶。进入到2009年以后,原油的价格基本保持平稳,有小幅上扬。总体都在40-60美元/桶之间徘徊。这个价位应该说是一个相对合理的价位。

 

      2、据国家统计局的统计数据显示,2009年1-5月我国化纤各品种的产量如下(见表一)。

表一  2009年1-5月化纤产量完成情况

单位:万吨

产品名称
本月止
累计
08年同期月报累计
比去年
同期增减
化学纤维
1041.13
965.53
7.83%
 
粘胶纤维
60.45
56.33
7.33%
合成纤维
943.36
869.21
8.53%
 
涤  纶
834.23
764.44
9.13%
 
短纤
298.66
275.20
8.52%
长丝
535.58
489.24
9.47%
锦  纶
48.05
43.83
9.62%
腈  纶
27.80
25.78
7.81%
维  纶
2.30
2.30
0
丙  纶
9.06
10.81
-16.15%
氨  纶
7.46
7.77
-4.01%

      从表一中,我们可以看到,所有化纤主要品种中,只有丙纶和氨纶产品的产量同比有小幅下降,其余品种的产量都有不同程度的增长。腈纶纤维是所有增长的品种中涨幅较小的。究其原因,我们认为在这些品种中,腈纶产品受原油价格的变化影响较大。由于去年上半年原油的价格上升过快,导致多家没有原料丙烯腈的腈纶厂减产,甚至于停产。今年这几家企业都没有再开工。当原油价格暴跌时,腈纶的主要原料丙烯腈也大幅度跳水(见图二),从而大大降低了腈纶纤维的生产成本,使得腈纶纤维的价位趋于合理,无形中提高了产品的竞争能力,促使企业加大了开工率,产量自然就增加了。纵使目前能开工的企业都在满负荷生产,但总的产能有限,产量也难以增长很多。(据了解今年年初以来除抚顺腈纶厂和吉林奇峰腈纶厂外,几乎所有的腈纶企业都接近满负荷生产。但由于秦皇岛腈纶厂、大庆炼化腈纶厂和宁波金甬腈纶厂停产,所以今年前五个月的产量仅比去年同期略有增加)。

   一、2009年上半年腈纶行业运行情况

      2009年上半年市场行情有所回暖,下半年预计仍会缓慢回升。

      1、2008年下半年,受全球性金融危机的影响,全国的纺织和化纤行业都比较疲软。由于纺织品出口量的减少,整个纺织产业链都出现了大幅度的萎缩。由于原油价格的剧烈震荡,从2008年年7月上旬的145美元/桶,骤降至年未的45美元/桶,降幅高达68.97%。(见图一)受其影响,腈纶主要原料丙烯腈也出现了大幅跌价。腈纶纤维的价位也随之恢复到了一个相对合理的价格。因此2009年上半年整个化纤市场的行情较2008年未有所好转,但受全球大的经济环境的影响,化纤行业总体的形势仍不容乐观。

图一  2008年1月——2009年6月国际石油价格走势图

 

      从图一中,我们不难看出,国际原油价格从2008年7月初的最高峰145美元/桶,一路下滑到2008年12月29日的谷底35美元/桶。进入到2009年以后,原油的价格基本保持平稳,有小幅上扬。总体都在40-60美元/桶之间徘徊。这个价位应该说是一个相对合理的价位。

 

      2、据国家统计局的统计数据显示,2009年1-5月我国化纤各品种的产量如下(见表一)。

表一  2009年1-5月化纤产量完成情况

单位:万吨

产品名称
本月止
累计
08年同期月报累计
比去年
同期增减
化学纤维
1041.13
965.53
7.83%
 
粘胶纤维
60.45
56.33
7.33%
合成纤维
943.36
869.21
8.53%
 
涤  纶
834.23
764.44
9.13%
 
短纤
298.66
275.20
8.52%
长丝
535.58
489.24
9.47%
锦  纶
48.05
43.83
9.62%
腈  纶
27.80
25.78
7.81%
维  纶
2.30
2.30
0
丙  纶
9.06
10.81
-16.15%
氨  纶
7.46
7.77
-4.01%

      从表一中,我们可以看到,所有化纤主要品种中,只有丙纶和氨纶产品的产量同比有小幅下降,其余品种的产量都有不同程度的增长。腈纶纤维是所有增长的品种中涨幅较小的。究其原因,我们认为在这些品种中,腈纶产品受原油价格的变化影响较大。由于去年上半年原油的价格上升过快,导致多家没有原料丙烯腈的腈纶厂减产,甚至于停产。今年这几家企业都没有再开工。当原油价格暴跌时,腈纶的主要原料丙烯腈也大幅度跳水(见图二),从而大大降低了腈纶纤维的生产成本,使得腈纶纤维的价位趋于合理,无形中提高了产品的竞争能力,促使企业加大了开工率,产量自然就增加了。纵使目前能开工的企业都在满负荷生产,但总的产能有限,产量也难以增长很多。(据了解今年年初以来除抚顺腈纶厂和吉林奇峰腈纶厂外,几乎所有的腈纶企业都接近满负荷生产。但由于秦皇岛腈纶厂、大庆炼化腈纶厂和宁波金甬腈纶厂停产,所以今年前五个月的产量仅比去年同期略有增加)。

3、腈纶纤维的主要原料丙烯腈的变化情况

图二  2008年1月—2009年6月丙烯腈价格走势图

      从图二可以看到,丙烯腈的价格在2008年八月中旬以前一直在高位盘整,最高价位达到了16800元/吨。到了2008年8月底。随着国际原油价格的暴跌,丙烯腈的价格大幅跳水。在短短一个月的时间里价格从1.68万元/T降至不足0.70万元/T。降幅高达58.34%。进入2009年以后,丙烯腈的价格受国际原油价格的影响,始终保持在7200元/吨的低位运行。丙烯腈的这一价格应该说是一个比较合理的价格 。进入第二季度后,丙烯腈的价格有了小幅攀升至四月底达到了9400元/吨。这样一个价位,无论是丙烯腈的生产企业,还是腈纶生产企业都是可以接受的。

 

      4、腈纶短纤和腈纶毛条的变化情况(见图三)

图三、2008年1月—2009年6月腈纶短纤和腈纶毛条价格走势图

与丙烯腈走势的对比图

      从图二和图三对比可以看到,无论是腈纶短纤还是腈纶毛条,它们的价位走势,都与原料丙烯腈的价位走势有着惊人的相似。在进入2008年八月中旬以前,都是在18000元/吨-19800元/吨之间小幅徘徊。与同期的丙烯腈价差,最高不超过3000元/吨。这样的价差远远不能满足加工成本,所以所有的生产企业都是在赔本经营。随着石油价格的暴跌,丙烯腈的价格迅速下滑,腈纶短纤和腈纶毛条的价格也急速下跌,由八月份的1.90万元/T左右降至10月底的1. 20万元/T左右。每吨下降了7000元,降幅高达36.84%。尽管腈纶产品的价格迅速回落,但相比丙烯腈的价位差还是有所增长的。与同期丙烯腈的价位相比,价差由原来的不足3000元/吨,升至目前的5000元/吨。这样的一个价位差应该说是一个比较合理的,无论是丙烯腈的生产企业,还是腈纶纤维的生产企业都是可以接受的。但进入六月份以后,原料丙烯腈的价位随着石油价格的变化逐渐趋于平稳,而腈纶纤维的价格仍在上升,已经逼近到2008年的最高峰18000元/吨。据分析产生这一现象可能有以下几个方面的原因。1、进入2009年以后,腈纶产品的价位始终保持在一个较低的水平,下游企业认为比较合理,所以原来使用替代品的用户又重新购买腈纶纤维了。到了五月中旬几乎所有的下游企业都来购买腈纶纤维,正在这时我国腈纶生产的大企业吉林奇峰又因顾减产,使得原本供应就不足的腈纶纤维更加吃紧。造成腈纶的价格一路攀升。

   5、腈纶纤维的产、销和库存情况

表2、2009年1-5月化纤主要品种产销率变化

 
2009年1-5月(%)
2008年1-5月(%)
同比增减(百分点)
化纤平均
100.27
98.19
2.08
涤纶短纤
98.29
97.65
0.64
涤纶长丝
98.59
100.33
-1.74
锦纶长丝
103.18
97.72
5.46
腈    纶
107.10
103.22
3.88
粘胶短纤
105.90
91.31
14.59
粘胶长丝
109.10
89.52
19.58


      截止到五月底,全年腈纶产量为27.80万吨

      从表二可以看到,腈纶产品的产销率同比有小幅增长,达到了107.27%。这也是说明国内腈纶的需求量还是很大的。

表3、2009年1-5月腈纶的进出口情况

单位:万吨

 
2009年1-5月
2008年1-5月
同比增减(%)
产  量
27.80
25.78
7.81
进口量
6.90
7.92
-12.91
出口量
2090.8吨
5679.1吨
-63.18
表观消费量
34.48
33.14
4.04
备注:表观需求量=产量+进口量-出口量-库存量(而这里未算库存量)。


      从表3中不难看出,2009年1-5月腈纶企业的生产情况与2008年同期没有明显的变化,产量略有增加达到27.80万吨,同比增加了7.81%(实际上去年同期有八家企业在生产,而今年只有七家,同比减少了一家。目前开工的企业基本上是接近满负荷生产);

      进口量较去年同期有明显下降,降幅高达12.91%,出口量为2090.8吨,同比下降了63.18%。但由于出口量与生产量和进口量不在一个数量级上可忽略。1-5月份进口腈纶纤维6.90 万吨,新增资源(产量+进口-出口)34.69 万吨,净增资源(新增资源-出口,即表观需求)34.48 万吨,同比增加了4.04%。表观显示我国腈纶纤维产业的市场需求有所回升。

表4  2009年1-5月腈纶的产销率、开工率

 
2009年1-5月
2008年1-5月
同比增减
产销率
107.10%
103.22%
3.88个百分点
开工率
%
%
个百分点

      从表4中可以看到,2009年前5个月腈纶行业产销率与2008年同期相比略有上升,而开工率,却有所下降。究其原因,我们认为原料丙烯腈跌价的幅度远高于腈纶纤维降价的幅度,腈纶企业生产成本基本上可以达到保本,一些消耗量小的企业甚至还有一些微利。而下游企业认为目前腈纶纤维的性价比基本上可以接受,转而又开始购买腈纶纤维。导致了市场的供需关系发生了变化,产品表观呈现出供不应求的局面,从而使产销率表观增大。另外全球气候变暖,腈纶的需求量有所减少。还有目前国内生产的腈纶产品在国内市场已趋于饱和,也是一个不容忽视的因素。此外,其它化纤品种进入腈纶市场也是一个方面的原因。
因此, 2009年上半年腈纶行业的经济效益略显复苏的迹象。

    二、2009年下半年腈纶行业的预测

 

      由于2008年下半年原料丙烯腈的价格暴跌至7000元/吨左右。随着国际原油价格的日趋平稳,,原料丙烯腈的价格在短时间内可能还会在低位上小幅震荡。尽管进入2009年第二季度,丙烯腈有小幅增长,但到了六月底基本又进入了一个相对平稳期。由于下游需求量明显呈现出上升趋势,丙烯腈的价格虽可能仍会有小幅上扬。但是由于国内丙烯腈的总量不足,国内的腈纶产能在短期内不会有太大的变化,这就使得原料丙烯腈在近期内不会有太大波动。

 

      从2008年底至2009年上半年的趋势来看,我国腈纶价位的走势总体上是比较平稳的。2009年下半年总体来看腈纶企业的日子会相对比较好过一些。但由于目前国际经济形势的动荡局面,原油价格还存在着诸多不确定因素。而腈纶原料丙烯腈的价格受原油价格的影响很大,因此随着国际原油价格的波动,腈纶的价格还有可能发生变化。使得腈纶企业的生存环境受到严重影响。按照目前国际原油价格(70美元/桶),近期内丙烯腈的价格会相对比较稳定。预计市场的成交量会略有上升,下游的毛纱市场的成交量也会略有升高。预计随着下游秋装毛衫使用腈纶量的增加,毛纱的成交量将有所上升,后道企业的腈纶的需求将有所增加。尽管如此,由于目前腈纶的价格已经较高,(腈纶短纤的价格约为18000元/吨,腈纶毛条的价格约为18300元/吨),已高于涤纶等合纤产品的价格,约6000-8000元/吨,致使一些原来使用的替代品又有卷土重来之势。故腈纶产品的价位要保持相对的稳定性,价格在短期内不应再有较大的调整。只有这样腈纶企业才可能有一个相对平稳的生存空间。